Copertura Yoox avviata da Cheuvreux

Cheuvreux ha avviato la copertura sul titolo Yoox fissando rating “outperform” e prezzo obiettivo a 15 euro. La banca d’affari ha spiegato che con ogni probabilità la quotazione del gruppo attivo nella vendita retail online di abbigliamento e accessori di marchi importanti continuerà a segnare un andamento positivo nel corso dei prossimi mesi, alla luce del fatto che il gruppo ha registrato una crescita superiore all’Eps e che non è ancora stata pienamente scontata negli attuali multipli di borsa.

A questo bisogna poi aggiungere le previsioni positive che derivano dalla crescente espansione del gruppo sia attraverso nuovi negozi monomarca che attraverso l’estensione della propria attività a nuovi mercati che potrebbero fornire delle importanti soddisfazioni.

Dal punto di vista dell’espansione geografica figura in prima linea il mercato cinese, dove di recente il gruppo ha aperto una società controllata. Gli occhi sono inoltre puntati sulle economie che mostrano una certa efficienza dal punto di vista della logistica.

Per tutte queste ragioni, dunque, gli analisti della banca d’affari sostengono che il mercato sta senza dubbio sottovalutando quello che è il reale valore di Yoox e quelle che sono le potenzialità dell’azienda.

Chevroux ha quindi sottolineato come i multipli a cui tratta il titolo sono elevati in termini assoluti ma non anche in termini relativi. Questo vale non solo nei confronti dei suoi principali concorrenti ma anche rispetto alle previsioni di crescita in quanto il titolo tratta a 48 volte il P/E 2011 e 1,8 volte l’EV/Vendite, contro i multipli di 54 e 2,6 volte del settore. Per questo stesso motivo la banca francese ritiene che Yoox sia molto più interessante rispetto alla sua concorrente Asos, che è scambiata a 61 volte il P/E e 3,6 volte l’EV/Vendite.

A Piazza Affari la quotazione Yoox segna al momento un rialzo di oltre un punto percentuale a quota 13,01 euro.